冷鏈運輸市場需求大,綜合冷藏運輸率低。我國綜合冷鏈流通率僅為19%,綜合冷藏運輸率30%;冷藏保溫車占貨運汽車比例較低,人均水平低,未來發展空間較大。2015年-2020年按照複合年均增長5%計算,2020年冷藏車市場總規模240億元。

冷鏈宅配興起,未來空間廣闊。在生鮮電商高速增長和冷鏈宅配占比提升的雙重拉動下,預計冷鏈宅配將持續爆發。以現階段生鮮電商市場容量以每年50%的增速增長計算,預計2018年生鮮電商市場將達1000億元,以冷鏈宅配成本占銷售額的15%計算,僅生鮮冷鏈宅配市場規模將達150億元。

冷鏈運輸,倉儲一體化配送是目標。從馬丁運輸公司的轉型來看,單純的幹線運輸存在著競爭激烈、人工成本上漲的風險,也在轉型做本地的配送,因此冷鏈運輸企業要想擺脫低門檻競爭局麵,未來較好的發展方向是依托冷庫走倉儲一體化配送的道路。

冷鏈運輸投資標的,我們建議關注具有鐵路特種集裝箱經營權的公司鐵龍物流(600125)、冷鏈設備全產業鏈龍頭大冷股份(000530)和長株潭區域配送龍頭步步高(002251)。